原标题：摩根大通警告：美国经济面临滞胀风险

摩根大通表示，美国经济正面临滑向滞胀（即低增长和持续高通胀）时期的风险，这将促使投资者青睐股票，而不是债券。

该行指出，美国经济可能正走向上世纪70年代那种滞胀式的环境。

摩根大通周三在一份报告中表示：“1967年至1980年，股市表现平平，而债券的表现明显优于股票，平均收益率高于7%。”该报告强调，私人信贷等期权收益率的上升可能会改变游戏规则，有可能提振长期投资组合的表现。

随着最近一系列超出预期的经济指标公布，人们对滞胀的担忧有所增加，这与之前许多乐观的“金发姑娘”预测形成了鲜明对比，后者预测通胀会降温，经济会强劲增长。

摩根大通还将地缘政治紧张局势作为潜在滞胀的原因，指出上世纪70年代越南和中东的冲突导致能源危机、航运中断和赤字支出激增。该行表示，这与今天巴以冲突引发红海混乱，以及俄乌冲突旷日持久的情况类似。

摩根大通表示，不确定的地缘政治环境，加上高利率，可能会减少流动性。“如果再加上政治、地缘政治和监管不确定性带来的波动，那么公开市场与可以避免每日波动的私人市场相比，将进一步处于不利地位。”

摩根大通CEO杰米·戴蒙此前曾表示，2024年可能类似于20世纪70年代，他说，巨大的财政赤字、贸易模式的转变以及对大量政府支出的迷恋，“都在造成通胀”。