原标题：华骐环保（300929）2023年年报简析：净利润减85.21%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华骐环保（300929）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华骐环保净利润减85.21%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.51亿元，同比下降18.42%，归母净利润648.09万元，同比下降85.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7199.47万元，同比下降33.54%，第四季度归母净利润-1049.02万元，同比下降729.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.88%，同比减7.37%，净利率1.84%，同比减81.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计7591.11万元，三费占营收比21.65%，同比增32.99%，每股净资产6.39元，同比增0.25%，每股经营性现金流0.39元，同比减9.35%，每股收益0.05元，同比减84.85%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为25.98%,原因:本报告期将原资本化贷款利息转为费用化。
2. 研发费用变动幅度为-21.29%,原因:本报告期研发投入减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-37.73%,原因:购买理财产品相较去年有所减少。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-30.27%,原因:购买理财产品相较去年有所减少。
5. 固定资产变动幅度为165.16%,原因:在建工程项目完工。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.58%、货币资金/流动负债仅为69.1%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.48%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达39.04%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达155.04%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4426.08%）

重仓华骐环保的前十大基金见下表：

持有华骐环保最多的基金为创金合信启富优选股票发起A，目前规模为0.17亿元，最新净值0.8889（4月24日），较上一交易日上涨2.53%。该基金现任基金经理为王妍。

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