生成式AI成熟，科技行业回报面临下行风险
近日，高盛多资产解决方案联席首席投资官亚历山德拉•威尔逊-埃利桑多对科技行业的未来回报表示了担忧。她认为，随着生成式人工智能技术的日益成熟，科技行业的投资回报将面临巨大的下行压力。
威尔逊-埃利桑多指出，当前科技股的风险回报状况已经“倾向于下行”。尽管她的团队仍然持有部分科技股，并认为这些股票在投资组合中仍占有一席之地，但她坦言，“市场上还存在一些更有吸引力的投资机会。”
在此背景下，高盛的资产管理团队已经开始从部分科技股中获利了结，并将目光投向了其他更具投资价值的领域。威尔逊-埃利桑多特别提到了能源和日本股票作为他们当前的重点投资对象。
她解释说，高盛分析师增持能源股主要是出于对冲通胀和地缘政治风险的考虑。事实上，标准普尔石油和天然气指数今年以来已经上涨了16.98%，接近2022年6月的高点。这表明，在全球经济不确定性增加的背景下，能源股正成为一种相对安全的投资避风港。
与此同时，威尔逊-埃利桑多对日本股票也持乐观态度。她认为，日本股票市场目前存在一些被低估的优质企业，这些企业在未来有望实现显著的业绩增长。
在谈到美国经济时，威尔逊-埃利桑多表示，当前美国经济“正走在软着陆的轨道上”。然而，她也警告说，这一轨迹仍然存在改变的风险。因此，投资者需要密切关注经济数据和政策动向，以便及时调整投资策略。
此外，威尔逊-埃利桑多还提到了她的团队对公用事业、房地产投资信托基金（REITs）以及小盘股的谨慎态度。她认为，这些资产类别对高利率较为敏感，因此在当前环境下可能存在一定风险。不过，她也指出，由于部分小盘股估值较低，其中一些甚至可能成为人工智能公司的收购目标，因此仍然具有一定的投资价值。
就具体的科技股表现而言，今年迄今为止，英伟达股价上涨了72.36%，但自3月25日以来，该股走势持续下滑。苹果公司的股价则实际下跌了12.71%，主要受到中国需求疲软的影响。微软股价今年上涨了11.87%，但自3月中旬以来一直在原地徘徊。与此同时，Alphabet股价上涨了11.29%，亚马逊股价上涨了21.47%，而Meta平台股价更是大幅上涨了44.71%。然而，特斯拉的股价却大幅下跌，今年迄今跌幅达到-30.69%。自2023年7月创下高点以来，由于对电动汽车需求的担忧，特斯拉的股价持续下跌。
在科技行业面临压力的同时，威尔逊-埃利桑多和她的团队正在寻找新的投资机会。她们认为，能源股和日本股票等更便宜的公司可能提供更好的回报潜力。这种策略调整反映了市场环境的变化和投资者对风险与回报平衡的重新考量。
来源：金融界