印度股市创新高后，华尔街带起“获利了结”节奏
智通财经APP获悉，印度股市自2023年以来的强劲反弹趋势使其成为全球投资者最爱的投资市场之一，在亚洲股市的外资买入热度甚至仅次于不断吸引外资巨额买盘的日本股市。但随着印度股市基准股指创下历史新高，目前遭遇的高估值重压以及技术指标显示的超买压力引发市场“恐高”情绪，这种情绪弥漫着整个印度股票市场。
令投资者略感失望的业绩、市场预期美联储将转向鸽派政策触发资金回流欧美股市，以及同属于亚洲的日本股市由于低估值因素对于外资更强劲的吸引力，这些都让投资者们怀疑印度能否延续2023年以来的这一波强劲涨势。
印度交易量最高的基准股指印度S&P BSE Sensex指数2024年屡创新高，目前在历史最高点附近徘徊，此外，包括印度S&P BSE Sensex指数在内的印度主要股指在2023年均实现创纪录的连续八年上涨，技术面上存在非常严重的“超买压力”。
据了解，华尔街大行开始拉响印度股市估值警报，花旗集团(Citigroup Inc.)和法兴银行(Societe Generale SA)近期都下调了对于印度股市的评级，建议投资者“获利了结”。外资力量似乎也因估值压力而抛售印度股票，今年迄今为止，外国投资者净抛售价值高达38亿美元的印度股票资产，是亚洲新兴市场中抛售规模最庞大的股票市场之一。
还有分析师指出，多资产类型的投资机构当前更青睐卢比计价的债券，而不是这个南亚国家的股票。
印度股票被外资大举抛售，韩国与中国台湾股市获外资加仓
马修斯亚洲(Matthews Asia)首席投资官肖恩•泰勒(Sean Taylor)表示:“从长期角度来看，印度股市确实是最好的选择之一，但由于估值高企，我们正在进行获利了结。”“我们将把更多的印度股市获利了结后的资金投入其他股票市场，比如我们计划向韩国和中国台湾等科技股集中的股票市场投入更多的资金。”
有统计数据显示，印度、泰国、中国台湾、韩国、菲律宾、越南和印度尼西亚股市的净抛售总额为7.79亿美元。但是，亚洲股市分化较为明显，在这些市场中韩国、中国台湾以及印尼股市呈现出净流入。
对于韩国和中国台湾股市，来自全球知名投资机构的分析师们普遍对这两大地区的前景持乐观态度，最主要的逻辑在于全球芯片行业的强劲需求复苏预期以及对于这些国家高新科技产品重要出口地——美国的经济可能实现软着陆等积极预期因素。
随着全球半导体需求的持续改善，韩国的出口在1月份保持了增长势头，为2024年的积极开端。数据显示韩国整体出口增长了18%，而经济学家们的普遍预测是增长17.6%，这得益于与去年同期相比更多的工作日。整体进口下降7.8%，贸易顺差收窄至3亿美元。
作为亚洲最大市值公司以及中国台湾经济的最大支撑力量，台积电(TSM.US)无疑是中国台湾股市最重要吸金力量。而台积电股票吸引外资大规模涌入的主要逻辑也在于上述的全球芯片复苏预期，对于台积电股价来说额外的提振则在于AI芯片火爆需求。
“恐高”情绪弥漫印度股市
来自野村证券的亚太股票市场策略师Chetan Seth表示:“在印度股市，我们认为海外机构投资者的抛售规模主要是由一些获利了结卖盘所大力推动，因为投资者们普遍担心已创下历史新高的印度基准股指绝对估值和相对估值过高，以及一些大盘股的实际业绩弱于预期。”
“我们近期一直在减持这个国家(印度)的股票，因为我们是价值投资主义，我们在这个高估值市场上举步维艰，”Robeco驻香港的投资组合经理Vicki Chi表示。“我们喜欢非常便宜的东西，但在印度几乎看不到什么便宜的低估值资产。”
尽管在短期内存在浓厚的获利了结氛围，但由于印度经济快速增长、中产阶级财务实力不断壮大以及制造业实力不断增强，印度股市的长期前景仍然获外资青睐。
“尽管存在估值方面的担忧，但印度正处于最佳位置，” Mirae Asset Global Investments驻香港的首席投资官Joohee An表示。“与其他新兴市场相比，我们以更加长远的眼光看待印度。”
然而，最新财报季的一系列重要权重股的业绩不及预期，加上整体估值已经非常高，3.4万亿美元经济体中部分地区的消费者需求仍然非常疲弱，以及美联储仍持鹰派立场，令部分外国投资机构暂时处于防守态势或者获利了结立场。
标普全球所编制的S&P BSE Sensex指数的预期市盈率高达惊人的20x，高于其10x的这一历史平均值，同时也是亚洲股市中最高估值，高于近期非常接近1989年历史最高点的日经225指数。
周二，印度股市基准股指之一的印度SENSEX30指数一度下跌0.3%，此后转向上涨，但是今年以来的涨幅降至不到0.6%，相比之下2023年全年涨幅接近20%，接近标普500指数2023年涨幅。
来源：智通财经网