原标题：铜市博弈加剧：供应紧张与需求疲软并存，投资者需谨慎偏多

铜市多空资金博弈激烈，盘面偏强运行。供应端矿端扰动持续，需求端旺季状态欠佳，全球显性库存周环比增加。投资者需注意风险，谨慎偏多。

3月18日，SMM1#电解铜均价升至72980元/吨。精废价差下降至2527元/吨。LME 0-3升贴水小幅上涨。

矿端扰动持续，铜矿供应紧张。SMM进口铜精矿指数下降，国内冶炼厂可能提前减产。2月中国电解铜产量环比略降，预计3月产量将回升。

节后下游复工复产，开工率逐步提升。电解铜制杆、再生铜制杆开工率波动，铜管、铜棒、铜板带订单表现各异。电网投资托底，新能源车降价潮带来增量订单，而地产市场仍拖累需求。

节后国内铜库存超预期累积。SMM数据显示，全国主流地区铜库存及保税区库存增加，LME铜库存略有减少。全球显性库存周环比增加4.42万吨。

在美国经济软着陆、美联储降息预期及铜矿供应紧张的背景下，国内冶炼厂减产商讨事件引发资金关注，期股联动上涨。然而，需求恢复缓慢、美国经济数据韧性及冶炼厂检修时间的不确定性，使得市场出现预期差。

投资者需关注仓位管理，多单关注沪铜主力突破72000元/吨，上方阻力75000元/吨。中长期维持回调低多策略。

短期观点谨慎偏多，但需注意市场波动风险。

和讯自选股写手

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